Primer semestre de Economía y EEUU

Luis C. Oliveros B. //
Para que tengamos una idea de la importancia de Estados Unidos en el mundo, tenemos que además de tener el mayor PIB mundial, este es equivalente a la sumatoria del PIB de casi todos los países europeos. El segundo país en importancia es China, el cual si sigue creciendo a la misma tasa que lo ha hecho en los últimos 15 años, debería pasar a Estados Unidos en aproximadamente unos 20 años. Además consume cerca del 25% del petróleo mundial y el 50% de la gasolina del mundo, variables que como venezolanos deben tener presente. Todo esto lo traigo a colación porque las políticas económicas que siga ese país y su salud financiera nos deben preocupar y por lo tanto las debemos seguir. Pareciera un hecho afirmar que ya Estados Unidos está en recesión, los datos de creación de puestos de trabajos, de reposición de inventarios, los resultados de las empresas, etc. son señales bastante elocuentes que por lo menos para estos dos primeros trimestres del año, ese país sufrirá un retroceso en su nivel de crecimiento económico. Ante tal escenario la política económica norteamericana ha sido bien sencilla, tanto así que cualquier estudiante de primer semestre de Economía la comprendería y al mismo tiempo pudiera hacer el ejercicio de pronosticar qué va a ocurrir en el futuro. Pero OJO, recordemos que la teoría a veces es muy diferente a la práctica, y más en una ciencia tan maravillosa pero volátil como la Economía.Como hemos observado en estos últimos meses Estados Unidos ha estado disminuyendo vertiginosamente su tasa de interés marcadora en un intento por frenar las posibles negativas consecuencias que tendría para su economía la actual crisis en el sector hipotecario, las famosas deudas "subprime". Por otra parte el Banco Central norteamericano ha estado interviniendo en el mercado monetario con fuertes inyecciones de liquidez, que fortalecen la caída de la tasa de interés, esto lo decimos porque recordemos que el mercado monetario funciona casi como cualquier mercado, en el cual la tasa de interés es el precio y si aumento la oferta del bien, que en este caso es el dinero, el precio debe caer. Ahora bien, ¿lograrán su cometido?, ¿mejorará la situación económica de la mayor economía mundial?Obviamente los primeros modelos que uno ve en economía hablan de que si se disminuye la tasa de interés, y al mismo tiempo le inyectan dinero al sistema económico, este debería empezar a mostrar algún tipo de recuperación, debido al estímulo que se le da a la inversión, pero además se afecta al sector exportador, el cual ante una disminución de la tasa de interés interna verá como el tipo de cambio tenderá a depreciarse, abaratando los productos destinados a las exportaciones y encareciendo los destinados a las importaciones (mejorando un aspecto clave de la economía norteamericana como lo es la cuenta corriente). Hasta aquí todo pareciera indicar que la recesión será por poco tiempo y que las medidas son las correctas.Sin embargo recordando a Mr. Milton Friedman y sus célebres frases en torno a la inflación como un problema monetario, podríamos estar en presencia de peligrosos ingredientes que pudieran potenciar un alza en la tasa de inflación norteamericana. Y es que a las políticas económicas ya comentadas, de disminución de la tasa de interés, incremento en la oferta de dinero y depreciación del tipo de cambio, debemos agregar otros tres elementos que harían aún más graves las presiones para que los precios se incrementen en ese país. En primer lugar debemos tener presente el tremendo déficit fiscal (motivado en gran parte por las ocupaciones en Irak y Afganistán) problema económico que siempre tiene repercusiones en los precios; en segundo lugar tenemos el alza que se está observando en todas las materias primas, la cual impactará en los costos de los bienes terminados y por último que en vista de la apreciación con respecto al dólar de las monedas de sus principales socios comerciales, ahora para los consumidores estadounidenses comprar artículos europeos, asiáticos o hasta los suramericanos le costará mucho, incorporando al análisis el factor inflación importada. Con la economía estadounidense mostrando claros síntomas de recesión, la persistencia en las turbulencias de los mercados crediticios y tal vez lo más importante que es la posible pérdida de confianza que tengan algunos agentes económicos, el trabajo por hacer en ese país en materia económica es bastante grande e importante. No esperamos una muy fuerte recesión ni muchos efectos sobre nuestro país, pero nunca está demás estar pendiente.
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